设备更新和消费品以旧换新！能否强起周期？有何影响？

设备更新和消费品以旧换新！能否强起周期？有何影响？20240226

作者：齐俊杰看财经

这周末最重磅的消息，财经委第四次会议，研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题，研究有效降低全社会物流成本问题。会议强调，加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措，要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。物流是实体经济的“筋络”，联接生产和消费、内贸和外贸，必须有效降低全社会物流成本，增强产业核心竞争力，提高经济运行效率。

这里面三个关键词，大规模设备更新，消费品以旧换新，降低物流成本。

我们先来看大规模设备更新，在之前我们讲周期的时候，就告诉过大家，大概会有这么几个周期类型，最短的叫做基钦周期也叫库存周期，他就是因为企业产成品库存波动导致的经济周期，库存多了经济就减速，库存见底大家就加码生产，经济就会恢复，库存周期一般3-4年一次，中周期叫做朱格拉周期，就是企业资本开支周期，也就是企业投资建厂或者做设备更换，一般使用年限都是10年左右，所以一波朱格拉周期也差不多就是8-10年。还有长周期叫做库兹涅茨周期，也叫作房地产周期，跟一代人的购房需求有关，一般15年上涨5年下跌，一波房地产周期得20年以上时间。当然还有一个超长周期，叫做康德拉季耶夫周期，简称康波周期，他主要是根据产业革命形成的周期，说是50年一次，但这基本是玄学，我们更愿意相信，有大规模科技创新的时候，就有康波向上，比如蒸汽机革命，电力革命，汽车出现，计算机互联网出现等等。那么现在我们处于什么周期当中呢，短波库存周期见底，朱格拉周期和库兹涅茨周期后端下行期，而我们这次提出的大规模设备更新，很可能就是希望提前结束朱格拉周期的下行，本来10年折旧的设备，差不多7-8年的时候，能换就都给他换了。从而拉动社会需求。我国经济结构以工业生产为主，而工业当中，又以国企央企为主，如果这个当成任务布置下去的话，国企央企纷纷响应，确实能创造出不少的工业需求。将大大拉动设备生产制造，从而拉动需求。当然也会对企业利润产生一些影响，毕竟10年折旧的东西，变成7-8年折旧了，后面3年要一把变成成本，短期对利润有所伤害。所以这就像一个囚徒困境，做设备更新的企业，会利润受损，不做的会因此受益，全社会工业需求大幅提升后，有利于提高效率，释放需求，更有利于改善现在通缩的局面。

其次就是消费品以旧换新，我们能想到的就是家电，家居，汽车，老百姓的消费品一方面要利诱，比如发放消费券，鼓励置换，提高置换回收补贴，优化置换条件。比如老齐想换个沙发，但旧沙发没地方扔， 让收废品的拉走，还得倒贴他几百块钱，所以也就一直没换。床垫也用了10几年，更不敢换。旧床垫没地方扔不说，新的床垫万一买不好，也还是没地方扔。床垫这东西，不是说你买的贵，就一定睡得舒服的。所以这也都纠结了好久，那么这次消费品置换，能否把这些生活中的痛点解决掉，将极大的刺激消费需求。至于汽车这块，可能还得威逼一下，很可能会效仿当年淘汰国三的情况，强行淘汰国四排放标准。也就是说2010年之前的大部分车，可能要被强制报废。然后给你优惠条件，让你去买新车。举个例子，2010年的车很多现在去卖也卖不到1万块钱了，但是你现在拿着车去报废，给你补贴1万。很多人可能就会启动换车计划，但对于一些重卡，大客之类的车，可能影响会比较大。

第三就是降低物流成本，这块有分歧，目前还不知道这个物流成本到底指的是什么，如果是降低一些高速收费和航运铁路价格，那么对公用事业是利空，对物流企业是利好，但如果也压物流的终端价格，那么恐怕对物流企业也是利空。现在物流行业已经非常卷了，价格战已经白热化，现在不光9块9 包邮，连5块9都能包邮了，如果强行打压终端物流价格，那么物流企业利润将严重受损。当然零售行业会因此受益。所以降低物流成本，还得看细则，看到底执行到哪一步。

总之现在政策非常明确，就是要提升社会需求。物价现在通缩太久。对经济伤害很大，通缩之下，资产价格会持续下降。债务负担也会越来越重，工作会变的越来越难找，收入也越来越低，要想打破通缩循环，就必须得集中力量办点大事，找点外部需求刺激，美国走出大萧条是因为二战需求大幅爆发，而日本现在都不一定走出了通缩。所以这个事得尽快想办法，今年经济最重要的任务，其实就是再通胀。这四年中国人存了58万亿，得想办法把这笔钱从银行里鼓捣出去才行。消除通缩，化解债务，收割存款，都需要制造通胀预期，更需要提升资产价格。那么现在房子基本没戏了，股市和实体经济，就成了全村的希望。

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